Articles

Forstå Betterment Portefølje Strategi

INNHOLDSFORTEGNELSE

Børshandlede Fond

  • Hva er Etfer?
  • Hva er en kostnad ratio?
  • ETFs vs Mutual Funds

Den Betterment Portefølje

  • hvilke midler er i min portefølje?
  • Hvorfor har Betterment valgt denne porteføljen ?
  • Kan jeg investere i en enkelt aksje eller fond (dvs., S& P 500 indeks Eller Eple)?
  • Hva er gjeldende overlapper av de samme aksjene holdt innenfor ulike Etfer?Hvis Jeg bor I California eller New York, kan jeg ha statsspesifikke kommunale obligasjoner i min skattepliktige investeringsportefølje?

Hvordan Fungerer det

  • hvordan vil min portefølje bli tildelt?
  • hvordan og når vil min portefølje bli rebalansert?
    • Måle Og Definere «Drift»
    • Rebalanseringsmetoder
  • vil min portefølje slå markedet?
  • kan mine investeringer miste verdi?

Hva er Etfer?Et børshandlet fond (etf) er en sikkerhet som vanligvis sporer en indeks, en vare eller en kurv med eiendeler—mye som et indeksfond—men handler som en aksje på en børs. De Fleste Etf-er sporer ganske tett til indeksene de følger, for eksempel S & P 500 eller Dow Jones Industrial Average. Etfer kjøpes og selges som aksjer hele dagen, og opplever derfor stadig skiftende priser. Betterment bruker Etf-Er i både aksje-og obligasjonsporteføljer på grunn av likviditet, diversifisering og lave administrasjonsgebyrer. For mer informasjon om Etf-ene du er investert i Gjennom Betterment, vennligst besøk vår porteføljeside.

hva er et utgiftsforhold?

Utgiftsforhold er avgifter som børshandlede fond( Etf), fond, lukkede fond og pengemarkedsfond belaster sine aksjonærer. Denne avgiften kalles et «forhold» fordi det er sitert som en prosentandel av eiendeler per år, for eksempel 0,85%. Utgiftsforholdet inkluderer de administrative, drifts-og juridiske kostnadene som er involvert i å forvalte fondet, og noen ganger til og med markedsføringskostnader (kalt 12b-1-gebyrer) for å distribuere fondet.

utgiftsforholdet er viktig å vurdere når du investerer i et fond. Selv om du aldri vil se et fradrag av denne avgiften fra kontoen din, betaler du det fortsatt. Det er bygget inn i prisen på fondet, så det påløper daglig, og er proporsjonal med investeringen i fondet. Derfor påvirker denne utgiften direkte avkastningen i fondet-og til slutt din rikdom.

av den grunn er det viktig å sammenligne utgiftsforholdene for midler fra ulike leverandører innenfor en aktivaklasse. I tillegg er noen aktivaklasser iboende dyrere enn andre. FOR EKSEMPEL HAR amerikanske aksjefond generelt lavere kostnadsforhold enn internasjonale aksjefond, hvis eiendeler er dyrere å skaffe seg. Fondets strategi vil også påvirke utgiftsforholdet. For eksempel vil passivt forvaltede indeksfond ha lavere utgiftsforhold enn aktivt forvaltede fond, til tross for deres typisk bedre resultat på nettoavgiften.

Etfs vs Mutual Funds

Ytelse

et børsnotert fond (ETF) er en sikkerhet som generelt sporer en bred markedsandel eller obligasjonsindeks, eller en kurv med eiendeler-akkurat som et aksjefond—men handler som en aksje på en børsnotert børs. Ved design, indeks Etf tett spore sine benchmarks, slik som S &P 500 eller Dow Jones Industrial Average.

derimot er de fleste verdipapirfond aktivt forvaltet, og forsøke å slå sine benchmarks. Fondets ytelse kan være svært avhengig av at porteføljeforvalteren tar beslutningen om å investere i en aksje mot en annen aksje, og kan variere fra år til år.

Handelskostnader

Etfer kjøpes og selges som aksjer hele dagen, og handles tungt blant mange forskjellige parter. Denne likviditeten reduserer transaksjonskostnadene, og gjør det også lettere å handle for etterspørselsaktiviteter som å opprette eller rebalansere en portefølje.i motsetning til dette handler verdipapirfond bare en gang om dagen, og fondadministratoren er den eneste motparten for kjøpere og selgere. Verdipapirfond har også interne handelsavgifter som ikke er avslørt på toppen av det oppgitte gebyret, som anslås å variere fra 0,11% av eiendeler til 2%, med et gjennomsnitt på 1,44%. Så, mens mange passive indeksfonds ukjente handelsavgifter sannsynligvis er ganske lave, er de ikke null, noe som er noe å vurdere når du gjør en ren kostnadssammenligning.

Utgiftsforhold

Etf-Er har vanligvis lavere utgiftsforhold enn verdipapirfond, til tross for deres vanligvis bedre netto-of-fee-ytelse. Dette er en av hovedgrunnene – sammen med bedre skatteeffektivitet og ingen minimumsbalanser-at Betterment utnytter børshandlede fond i porteføljen vår.ETF-ledere tjener penger ved å trekke de årlige utgiftene fra utbyttet de betaler ut gjennom året, og de forteller deg på forhånd hvor mye det vil være. Det er ingen kostnader å kjøpe Eller selge Etfer, og ingen skjulte utgifter. Hvis du skulle handle gjennom en megler, vil megleren vanligvis belaste deg en provisjon for å utføre transaksjonen. Her På Betterment belaster vi deg ikke noen gebyrer utenfor vårt faste rådgivningsgebyr når vi kjøper og selger Etfer på dine vegne.

på den annen side har open-end verdipapirfond kjøps-og innløsningsgebyrer. Disse gebyrene varierer fra 0,25% til 2% og belastes av fondet for å kjøpe eller selge aksjer innen en spesifisert (vanligvis kort) tidsperiode. Kjøps-og innløsningsgebyrer skiller seg fra en provisjon fordi pengene går tilbake til fondet i stedet for til en megler. Disse avgiftene er ment å motvirke kortsiktig markedstiming.

Noen fond har forskjellige andelsklasser, hver med egen utgiftsgrad og minimumsinvestering.

Skatter

det er lett å raskt komme dypt inn i ugresset her, men strengt tatt er selv et «skatteeffektivt» fond ikke nødvendigvis like skatteeffektivt som en ETF.

når du eier en andel av EN ETF, holder du en enkelt sikkerhet direkte for skatteformål, og du har kontroll over hendelser som utløser skattemessige konsekvenser. Et eksempel på en skatt hendelse ville selge aksjen.Men når du eier en andel av et aksjefond, kan en rekke forhold du ikke har kontroll over utløse skattepliktige hendelser for deg. Fondsforvalteren kan velge å selge noen underliggende verdipapirer for å balansere eller på annen måte justere indeksen, eller andre investorer enn deg selv kan trekke seg, og tvinge lederen til å selge på en måte som kan få skattemessige konsekvenser for deg, selv om du ikke har solgt noe. En leder av et» skatteeffektivt » fond forsøker antagelig å minimere slike utfall, men det kan ikke alltid være under deres kontroll.

hvilke midler er i porteføljen min?Forbedringsporteføljen består av en kombinasjon av globalt diversifiserte aksje-og obligasjons Etfer som tar sikte på å effektivt fange det brede amerikanske aksjemarkedet, samt internasjonale utviklede og fremvoksende markeder. Vi valgte disse Etf-Ene basert på likviditet, diversifisering og lave administrasjonsgebyrer.

pengene dine er investert i tusenvis av selskaper gjennom brøkdeler. Nøyaktig hvor mye av porteføljen din består av hvilke aksjer og obligasjoner avhenger av porteføljens eksakte målallokering, så noen midler i vår porteføljestrategi vises bare i visse aksje-til-obligasjonsallokeringer. For eksempel, hvis porteføljen din er satt til 100% obligasjoner, vil du ikke se noen av aksjeetfene som er inkludert i Forbedringsporteføljen.

Se hvert fond i Betterment-Porteføljen, eller logg inn for å se gjennom et av målene dine som følger Betterments tildelingsanbefalinger.

mens du er logget inn, velger du et bestemt investeringsmål og går deretter til Porteføljeanalyse-fanen for å se dine spesifikke aktivaklasser og de underliggende Etf-ene for det målet.

Hvorfor har Betterment valgt denne porteføljen?

Forbedringsporteføljen er profesjonelt konstruert ved hjelp av en todelt prosess: aktivaallokering og valg av fond. Sammen bestemmer de Etf-Ene som utgjør porteføljen din.Better konstruerer globalt diversifiserte, strategiske aktivaallokeringsporteføljer som passer for en investors mål og tidshorisont. Hver portefølje er valgt som et resultat av en systematisk porteføljeoptimaliseringsprosess som samtidig balanserer prognoser for langsiktig forventet avkastning for hver aktivaklasse mot både historisk og fremtidsrettet nedsideadferd for porteføljen som helhet.I prognoser for forventet avkastning bruker Vi Black-Litterman Global Portfolio Optimization-modellen for å kombinere markedets forventninger hentet fra historiske resultater og nåværende prisnivåer med Betterments syn på langsiktig aktivaklassadferd og korrelasjoner. Resultatet er en portefølje som gir en optimal blanding av aktivaklasseksponeringer på tvers av ulike økonomiske regioner, investeringsstiler og sikkerhetstyper for å levere best mulig risikojustert avkastning for alle risikonivåer.

den langsiktige utviklingen i en portefølje kan påvirkes negativt av endringer i renter og inflasjon. Vår fullt diversifiserte globale portefølje bidrar til å jevne ut virkningen av disse faktorene siden ulike områder av verden opplever dem på forskjellige tidspunkter og med varierende alvorlighetsgrad. Vår portefølje unngår også en vanlig atferdsfeil hos investorer som kalles home-bias, eller tendensen til å eie selskaper fra landet du bor i.

for å se Forbedringsporteføljens effektive grense sammenlignet med mindre robuste alternativer, les mer om vår porteføljeoptimalisering. Les mer om vår historiske avkastning.

Kan jeg investere i en enkelt aksje eller fond (dvs., S& P 500 indeks Eller Eple)?

Nei, du kan ikke investere i en enkelt aksje eller fond på Betterment. Vi tar sikte på å investere i en globalt diversifisert portefølje (som inkluderer over 5000 selskaper) som består av lavpris-og likvide Etfer. Porteføljen ble valgt for å bidra til å gi optimal avkastning på alle nivåer av risiko, og rebalanseres ettersom markedet svinger og når du vokser nærmere målets sluttdato, hvis du har en tidshorisont satt.

vi tror på passiv investering. Flertallet av bevisene viser at aktiv forvaltning, enten av individuelle investorer eller fondsforvaltere, kan forårsake mer skade enn godt i netto-of-fee avkastning. Dette er grunnen til at vi investerer i lave kostnader, passive investeringer og søker å matche markedets ytelse.Vi tilbyr noen alternativer Til Forbedringsporteføljen, inkludert strategier for de som er interessert i sosialt ansvarlige investeringer, målretting av inntektsgenerering og kvantitativ faktorinvestering. Hver portefølje er tilgjengelig på det individuelle målnivået, og justerer sin anbefalte allokering eller målinntekt basert på dine preferanser og tidshorisont. Du kan ha flere porteføljestrategier i Betterment-kontoen din, skreddersydd for dine ulike økonomiske mål.

for våre avanserte investorer er den mest tilpasningen vi tilbyr fleksible porteføljer, som lar deg justere vekten av hver aktivaklasse i Forbedringsporteføljen.

Hva er gjeldende overlapper av de samme aksjene holdt innenfor ulike Etfer?

Generelt er de eneste aksjene som vil ha overlapping, verdiaksjer og småkapitalaksjer.

Vi har ansatt bevisstøttede optimaliseringer som vipper en anbefalt portefølje mot verdiaksjer og investeringer med en mindre markedsverdi. For å oppnå denne tilt, bruker vi en hel USA aksjemarkeds ETF for vår kjerneholdning, og deretter investere i tre ekstra verdibaserte Etf-Er for henholdsvis storkapital, mid-cap og small cap-verdi egenkapitaleksponering.Aksjer som faller inn i disse tre Etf-Ene vil ha dobbel eksponering, noe som er akkurat det vi ønsker-å være overvektige i dem sammenlignet med det brede markedet.

Se hele listen Over Etf-Er i Betterment-Porteføljen.

hvis Jeg bor I California eller New York, kan jeg ha statsspesifikke kommunale obligasjoner i min skattepliktige investeringsportefølje?

standardbedringsporteføljen for skattepliktige kontoer benytter en nasjonal kommunal obligasjons ETF for å gi eksponering mot nasjonale kommunale obligasjoner. For kunder med en minimumsbalanse på (eller hensikt å finansiere) minst $100 000, Tilbyr Betterment statsspesifikke kommunale obligasjons-Etfer for Innbyggere I California og New York i stedet for national municipal bond ETF. Disse Etfene gir eksponering for Henholdsvis California kommunale obligasjoner og new York kommunale obligasjoner.

Statsspesifikke kommunale obligasjoner er generelt fordelaktige for de med høy inntektsskatt. For mer bakgrunn på når det kan være fornuftig å investere i lokale kommunale obligasjoner, kan du se følgende artikkel: Muni Bond Eksponering: Når Er Det Fornuftig Å Gå Lokale?

for å bytte ut nasjonale kommunale obligasjons Etfer i porteføljen din til statsspesifikke obligasjons Etfer, vennligst kontakt oss på [email protected] vi anbefaler vanligvis å gjøre denne bryteren før du finansierer kontoen din, men hvis kontoen din er finansiert, vil vi selge deg ut av national municipal bond ETF over tid på en måte som forsøker å minimere å realisere eventuelle skattepliktige gevinster for deg.

hvordan vil min portefølje bli tildelt?

når du setter inn penger med Betterment, er hver dollar sømløst investert i opptil 14 forskjellige aktivaklasser, avhengig av din valgte aktivaallokering.Du bestemmer din ideelle tildeling av aksjer vs obligasjoner, som er avhengig av hvor mye risiko du vil ta og hvor mye tid du planlegger å investere for. Vi gir anbefalinger basert på dine mål og tidsramme, og vi balanserer automatisk porteføljen din over tid for å holde deg på sporet for å nå dine økonomiske mål. Når du setter opp kontoen din, jo mer nøyaktig informasjonen du oppgir om målene dine, desto bedre kan vårt råd optimaliseres for deg.

Les mer om vår investeringsstrategi.

du kan også se full oversikt Over Etf-Ene ved hver tildeling, eller hvis du allerede har en konto, kan du logge inn og se porteføljens sammenbrudd.

hvordan og når rebalanseres porteføljen min?

Hvorfor Rebalansering Er Nødvendig

over tid beveger verdien av individuelle Etfer i en diversifisert portefølje seg opp og ned, og driver bort fra målvektene. For eksempel på lang sikt stiger aksjer generelt raskere enn obligasjoner. Aksjedelen av porteføljen din kan gå opp i verdi raskere i forhold til obligasjonsdelen–hvis du ikke balanserer.

forskjellen mellom målvektene for porteføljen din og de faktiske vektene i din nåværende portefølje kalles drift.

Rebalansering er det som korrigerer drift, og bringer porteføljen tilbake til målallokeringen.

Måling Av Porteføljedrift

vi definerer porteføljedrift som total absolutt avvik for hver aktivaklasse fra målet, delt på to. Her er et forenklet eksempel, med bare fire eiendeler:

Tabell som viser avvik for drift

en høy drift reduserer effektiviteten til porteføljen din og kan utsette deg for mer (eller mindre) risiko enn du hadde tenkt når du angir målfordelingen.å iverksette tiltak for å redusere denne driften kalles rebalansering, noe Betterment automatisk gjør for deg på flere måter-avhengig av omstendighetene-og alltid med tanke på skatteeffektivitet. Våre metoder for rebalansering er:

  • Kontantstrøm Rebalansering: foreslått når drift når 2%
  • Selg / Kjøp Rebalansering: utløses automatisk når drift når 3%*
  • Allokeringsendring Rebalansering: korrigerer drift når du manuelt endrer målallokering

*Merk At Dimensjonale Fondsrådgiverporteføljer som brukes av Vår Betterment For Advisors-plattform, har en alternativ salgs/kjøp rebalanseringsdrift terskel på 5%, og driften beregnes basert på fondnivå drift i stedet for aktivaklasse drift.

Vi vil gå i detalj om hver av disse rebalanseringsmetodene nedenfor.

Rebalanseringsmetoder

Kontantstrøm Rebalansering

denne metoden innebærer enten kjøp eller salg—men ikke begge samtidig-og er å foretrekke når kontantstrømmer inn i eller ut av porteføljen skjer uansett. Hver kontantstrøm (f. eks. innskudd, reinvestering av utbytte eller uttak) brukes til å balansere porteføljen din. Fraksjonelle aksjer tillater oss å tildele disse kontantstrømmene med presisjon til penny.

Tilsig: du rebalanseres når du foretar et innskudd, inkludert når du automatisk setter inn eller mottar utbytte på kontoen din. Vi bruker tilstrømningen til å kjøpe aktivaklassene du for øyeblikket er undervektig i, noe som reduserer driften din. Resultatet er at behovet for å selge for å balansere er redusert. Med tilstrekkelig tilstrømning elimineres behovet for å selge helt. Ingen salg betyr ingen kapitalgevinster, noe som betyr at ingen skatt vil skyldes.

denne metoden er så ønskelig at vi har bygget den direkte inn I Porteføljefanen din. Når driften din når 2% eller høyere, beregner vi innskuddet som kreves for å redusere driften, og gjør det enkelt for deg å gjøre innskuddet.

Utløp: Utløp (f. eks. uttak) brukes også til å balansere, ved først å selge aktivaklasser som er overvektige. Når vi har solgt alle aktivaklasser som du er overvektig i, selger vi alle aktivaklasser likt for å holde deg balansert. Vi benytter en sofistikert lot seleksjonsalgoritme kalt TaxMin innen aktivaklasser for å minimere skattepåvirkningen så mye som mulig i skattepliktige kontoer.

Selg / Kjøp Rebalansering

i fravær av kontantstrømmer, eller når de ikke er tilstrekkelige for å holde porteføljens drift innenfor en viss toleranse, rebalanserer vi ved å selge og kjøpe. Vi selger akkurat nok av de overvektige aktivaklassene, og bruker inntektene til å kjøpe seg inn i de undervektige aktivaklassene for å omforme eiendelene i porteføljen og redusere driften.

Selg / Kjøp rebalansering utløses automatisk når porteføljedriften når 3%. Våre algoritmer sjekker driften din omtrent en gang per dag, og rebalanserer om nødvendig.Det er mulig for driften din å holde seg over 3% hvis du ikke har noen langsiktige tomter å selge (vanligvis på grunn av at kontoen er mindre enn ett år gammel) og det er mangel på kontantstrømmer.Det er fordi Med noen salgshandel velger TaxMin de laveste skattepåvirkningene, men vil stoppe før du selger noen partier som vil realisere kortsiktige kapitalgevinster, som beskattes til en høyere rente enn langsiktige kapitalgevinster. På denne måten kan vi oppnå høyere resultat etter skatt ved å bare vente på at disse partiene blir langsiktige før rebalansering, hvis det fortsatt er nødvendig på det tidspunktet.

hvis du ønsker å slå av automatisert salg / kjøp rebalansering slik at vi bare rebalanserer porteføljen din som svar på kontantstrømmer (f. eks. innskudd, uttak eller reinvesteringer i utbytte) og ikke ved å stokke om eiendeler som allerede er i porteføljen, vennligst send oss en e-post.

Rebalansering Av Tildelingsendring

manuell justering Av målallokering vil også utløse en rebalansering. Dette selger verdipapirer og kan muligens realisere kapitalgevinster. Videre, hvis du endrer tildelingen selv med 1%, vil du bli rebalansert helt for å matche din nye ønskede målfordeling, uavhengig av skattemessige konsekvenser. Som med alle salgshandler, vil Vi bruke TaxMin for å redusere skattepåvirkningen så mye som mulig, og Du vil se En Forhåndsvisning Av Skattepåvirkning før du fullfører endringen.

vil min portefølje slå markedet?

Investorer i alle land er tilbøyelige til å følge sitt lokale aksjemarked som referanse. Britene følger FTSE, Tyskerne ser PÅ DAX, Og Japanskene tar hensyn til Nikkei. Amerikanske investorer trekkes til å bruke S&P 500 som referanse fordi det er kjent og er den mest rapporterte indeksen I amerikanske nyheter. Hva Amerikanerne er mindre sannsynlig å høre er At S & P 500 representerer bare en del (ca 80%) AV DET AMERIKANSKE aksjemarkedet og 36% av verdens totale aksjemarkedet. MENS amerikanske investorer vet når porteføljen deres underpresterer S&P 500, vet de ikke når de underpresterer internasjonale indekser.Forbedringsporteføljen er ikke designet for å slå markedet, noe som er vanskelig å gjøre med sikkerhet og innebærer mye risiko. Investering på lang sikt gjøres mindre risikabelt gjennom en veldiversifisert portefølje som vår, som inkluderer, men er ikke begrenset TIL, amerikanske store cap-aksjer, som er indeksen målt med S & P 500. Det vil alltid være deler som overpresterer og underpresterer, men vi valgte denne spesifikke blandingen av verdipapirer for å forhindre at ytelsen din opplever ekstreme opp-eller nedendringer, slik en mer konsentrert portefølje ville gjøre.

kan mine investeringer miste verdi?

Betterment er en sterk tro på passiv investering. Flertallet av bevisene viser at aktiv forvaltning, enten av individuelle investorer eller fondsforvaltere, forårsaker mer skade enn godt i netto-of-fee avkastning. Vi investerer i lave kostnader, passive investeringer som alltid søker å matche markedets ytelse.

men som alle markedsinvesteringer er verdipapirene du eier på kontoen din utsatt for markedsrisiko. Svingninger i markedet er normale og vanskelig å forutsi på kort sikt, men det er på grunn av volatiliteten at du har mulighet til å søke høyere avkastning på lang sikt enn du kan få fra en bankkonto.

De viktigste tingene vi anbefaler at du gjør som investor er å:

  1. Sett opp kontoen din for å nøyaktig gjenspeile dine mål;
  2. Bruk våre anbefalte aksjeallokeringer; og
  3. Hold kurset.

våre historiske data viser at investeringen din på lang sikt sannsynligvis vil øke.

Tilbake til Toppen