Articles

Apple är på jakt efter kobolt, så vi valde de bästa Koboltlagren

LAS VEGAS, NV-januari 09: Panasonic torrcellsbatterier visas vid Panasonic-båsen under… CES 2018 på Las Vegas Convention Center den 9 januari 2018 i Las Vegas, Nevada. CES, världens största årliga konsumentteknikmässa, går fram till januari 12 och har cirka 3,900-utställare som visar upp sina senaste produkter och tjänster till mer än 170,000-deltagare. (Foto av David Becker/Getty Images)

det är ingen hemlighet kobolt har trendat under det senaste året, med koboltbrytningsföretag som handlar över hela linjen. Stora tillverkare av batteribaserade produkter från mobiltelefonproducenter till biltillverkare har ökat behov av denna ändliga resurs. Bristen på utbud har drivit stora tillverkare att säkra försörjningen direkt med koboltgruvarbetare.

Apple meddelade nyligen att företaget är i samtal med flera koboltbrytningsföretag. Oron över de stigande priserna på kobolt, en basmetall som används vid produktion av batterier, har orsakat industriella köpare att söka långsiktiga kontrakt för att låsa in leveranser. Problemet med kobolt är att det mesta kommer från Demokratiska republiken Kongo, ett land som slits av ett långvarigt inbördeskrig. Denna oro innebär att utvinning av kobolt ofta är mycket farligt och utsatt för leveransstörningar som kan leda till spiralpriser.

baserat på Apples flytt för att säkra en pålitlig leverans av kobolt, tycker vi att det är vettigt att investera i gruvarbetarna som producerar denna ändliga resurs. Med detta i åtanke sökte vi efter de företag med de bästa grundläggande mätvärdena i branschen.

CressCap använder datorintelligens, som drivs av systematiska handelsmodeller och fraktalanalys, för att producera köp-och säljrekommendationer på mer än 6,000-aktier över hela världen, inklusive flera koboltbrytningsföretag. Trots kobolt skyhöga under de senaste månaderna, och intentioner Apple och andra kobolt konsumenter att säkra utbudet, flera kobolt gruvproducenter har attraktiva egenskaper. Aktierna handlades initialt lägre på de tillkännagivna amerikanska stål-och aluminiumtarifferna den senaste veckan. Lyckligtvis har våra rekommenderade gruvarbetare mycket liten intäktsexponering mot USA med undantag för den största producenten, Glencore (14%), men vi misstänker att lågkonjunkturen kan leda till lägre aktievärderingar.

expandera för att se hur våra riktningsrekommendationer beräknas: CressCap använder en multifaktormodell… för att välja de bäst presterande bestånden. Våra data uppdateras dagligen och de akademiska betygen (A – F) för varje finansiell mätning görs och rankas på regional/sektorrelaterad basis. Grunden för våra rekommendationer är att identifiera företag som har den kollektiva investeringsstilen av värde, tillväxt, EPS-revisioner, lönsamhet och LT-Momentum. Akademiska betyg av C eller bättre indikerar att varje metrisk poäng bra jämfört med peer-sektorn.

Cresscap Investment Research

Vale (VALE3-BR)

vår första köp rekommendation är Vale, en brasiliansk material gruvarbetare med innehav i cirka 30 länder. Företaget rankas som nummer 4 av 95 inom CressCap-materialsektorn. Denna rang betyder att företaget är i 95: e percentilen av alla våra materialföretag. Vales VD, Fabio Schvartsman, uppgav på baksidan av sitt årliga resultat den 27 februari att ”vår 2017-prestation visar anmärkningsvärd kontantgenerering och betydande nettoskuldminskning till följd av förbättringar i prisrealisering, strikt disciplin i kapitalallokering och något förbättrade resultat från nickel-och koltillgångar…2017 var en vändpunkt för Vale…Vi lade grunden för att diversifiera kassaproduktionen genom att förbättra den tillgångsbas vi har idag för att minska vårt beroende av järnmalm.”Justerad EBITDA 2017 var 28% högre än 2016, vilket visar att aktien är en solid plockning och har potential att växa när rädslan för koboltbrist förvärras.

Vale har ett A + betyg på Cresscaps plattform, baserat på en algoritmisk analys av företagets grundläggande. Inte överraskande har Vale presterat mycket bra i de senaste momentum-och tillväxtpoängen, med kort och långsiktig prismoment som båda klassificeras som betyg. CressCap 2yr forward EPS growth grade är A B på baksidan av 2yr historiska EPS growth grade av a+. Värdet för Vale är en D, vilket visar att aktien är lite dyr, men med den senaste stigningen i koboltpriserna kommer detta att vara fallet med något materialföretag i början av 2018. Företaget är också mycket lönsamt som uppvisas av våra rörelseresultat, brutto – och nettoresultat vinstmarginal kvaliteter av A, A-och A respektive. Företaget är i allmänhet säkert från protektionistiska åtgärder i USA, eftersom endast 3% av deras intäkter exponeras.

Kina molybden (3993-HK)

på ämnet materialföretag i 2018 är Kina molybden en annan gruvarbetare av kobolt som står för att blomstra från den senaste rusningen för att säkra koboltresurser. Denna aktie visar också ett antal starka momentumkvaliteter, med en 2yr framåt försäljningstillväxt på A+ i förhållande till sektorn. De senaste 52 veckorna har sett en prisökning på 127.27% för Kina molybden, och de senaste nyheterna kring den ökade efterfrågan från batteritillverkare på materialindustrin har övertygat oss om att aktiekursen kommer att fortsätta klättra. Endast 2% av företagets intäkter kommer från USA, så veckans tillkännagivande borde ha liten eller ingen effekt på Kinas Molybdenprestanda.

Glencore Plc (GLEN-GB)

på grund av cresscaps parametrar finns det vissa lager som har övervägande positiva grunder men kan inte rekommenderas som köp eftersom de inte uppfyller våra kriterier. En av dessa aktier är materialproducent, Glencore, världens största koboltgruvföretag. Glencore Plc. har en a + Cress sektor grade och rankas i topp 5 lager i CressCap Europeiska materialsektorn. Aktien filtreras bort från vår köplista på grund av en d – grade I tillväxt, beräknad från flera svaga kärnmått. Glencore tillskriver också 14% av sin intäktsexponering mot USA, så företaget kan vara i fara med den senaste förändringen i den ekonomiska politiken. Trots nuvarande medelmåttiga tillväxtresultat är 2yr-försäljningstillväxten och EPS-revisionerna för FY2 båda a-betyg, vilket indikerar positiv försäljning och resultatutveckling framöver. Resultat som släpptes i februari visade att 2017 var företagets starkaste prestanda på rekord. Marknadsjusterad EBIT översteg 3 miljarder dollar för första gången sedan 2008 och industrijusterad EBITDA steg med 60%.

Zhejiang Huayou kobolt (603799-CN)

Zhejiang Huayou kobolt bedriver tillverkning, bearbetning och försäljning av litium nya energimaterial och kobolt nya material. Företaget är den ledande koboltkemikalieproducenten i Kina och har massiva kontrakt med företag som Apple och LG Chem. Företaget utesluts på grund av ett P/E-förhållande som antyder att det är ett dåligt värde till det aktuella priset. Huayou Cobalt listas utan rekommendation av CressCap, men vi kunde inte låta bli att märka att det har A-eller A+ – betyg för alla 2yr framåtvärden, inklusive EPS-revisioner och försäljningstillväxt. Dessa positiva framtida betyg, i kombination med imponerande fart och strategiska partnerskap gör Huayou svårt att ignorera.

skriven av: Steven Cress ([email protected]) och Tela Wittig ([email protected])

För ytterligare information, skicka gärna frågor till [email protected] eller se vår hemsida www.cresscap.com. Klicka här för att se CressCap Investment Research fullständiga ansvarsfriskrivning.